投資趨勢-善用匯率工具 提升財富管理效益

投資趨勢-善用匯率工具 提升財富管理效益

投資市場千變萬化,特別是外匯市場風高浪急,若沒有妥善管理匯率風險,可能會侵蝕投資收益。這幾年地緣政治加劇、通膨影響多國的宏觀經濟表現,繼續主導貨幣政策跟着走,匯率波動加劇不可避免。以七大貨幣(G7)爲例,去年匯率變動最大的是美元兌日圓,波幅接近40%,至於波動相對較小的美元兌瑞士法郎,波幅亦超過1成。

我們不認爲今年外匯市場的波動會減少。以美國爲例,自去年3月至今,聯準會已升息10次,聯邦基金利率累計增加500個基點。市場普遍預期,升息週期即將進入尾聲,屆時外匯市場將持續震盪。

對照升息循環前,在美元低利率的環境下,客戶持有/借貸幣別與投資幣別皆相同爲美金,並不會產生匯率風險。隨着美元逐漸達到利率峰值,現今美元的借款利率已可能壓縮到投資收益。各國升息步調不一,形成匯率表現漲跌互見,此時可考慮採用匯率爲投資工具之一。

我們可以看到,今年以來各外幣幣別的利差有明顯差異,若善用借出低利息貨幣投入較高收益的投資產品,如此便可以利用利差優勢,增加投資收益。但須注意若持有/借款與投資幣別不同時可能產生匯率風險,此時便需要管理匯率風險。

國際私人銀行提供不同的匯率工具供投資人搭配使用,在客戶選擇投資不同幣別標的時,可即時承作相對應的部位來降低匯率波動帶來的風險。例如:客戶手上持有瑞士法郎,但希望投資美元計價的債券,此時產生的匯率風險,可以依照客戶願承受的風險程度,使用遠期外匯或是選擇權的方式,鎖定目標匯率,降低匯率波動風險。至於應在什麼時候、使用哪種避險工具,建議客戶與投資顧問充分溝通,瞭解投資目標和產品的細節及相關投資風險。

爲使客戶更加了解匯率風險管理,不少金融機構近年都致力提供各式各樣的投資人教育,透過舉辦論壇、講座等活動,介紹市場發展、標的類別,以及應用情況,提升大衆的認知。

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本文亦想提醒,外匯的風險預告與相關注意事項,包括一、投資人應注意相關風險,應自行承擔各項有關外匯兌換限制及損失等風險,且將所投資之外幣兌換爲臺幣或其他外幣時可能遭受損失,最大可能損失爲全部本金及利息。二、任何時間的相關匯兌水準並不保證有利的投資報酬,因此投資人應評估自身之外幣需求,並衡量實際收益利息和外幣匯率到期時反轉的損失估計,銀行並不分擔損失或爲任何收益保證。

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